4. Marge und Overround

Wie verdient der Buchmacher?

In Kapitel 1 hast du das Prinzip gesehen, jetzt kommt die Maschinerie. In der Idealwelt des Buchmachers ist sein Buch ausgeglichen: Auf jeden Ausgang kommt so viel Geld, dass die Auszahlung, welcher auch eintritt, ungefähr gleich ist und die Marge als sicherer Gewinn in seiner Tasche bleibt. Dann spielt der Buchmacher tatsächlich nicht gegen dich: Die Verlierer zahlen die Gewinner, und er steckt die Differenz ein.

In der Realität ist das Buch selten perfekt, daher lenkt der Buchmacher das Geld durch das Bewegen der Quoten: Der Seite, zu der zu viel Einsatz fließt, macht er sie billiger (senkt die Quote), die andere attraktiver. Und wo er in seiner Preisgestaltung unsicherer ist, verwendet er von vornherein eine größere Marge. Deshalb hängt die Marge vom Markt ab: klein auf den Hauptmärkten großer, liquider Ligen, groß auf Nebenmärkten und in kleinen Ligen (Kapitel 7).

Die Marge ist keine Gebühr, die in Rechnung gestellt wird, sondern ein im Preis verborgener Kostenpunkt. Genau deshalb musst du sie berechnen können: Sonst weißt du nicht einmal, wie viel du zahlst.

Overround-Berechnung bei 2- und 3-Ausgang-Märkten

Der Overround ist die Summe der impliziten Wahrscheinlichkeiten aller Ausgänge eines Marktes, und die Marge ist ihr Teil über 100 %. Die Berechnung: Addiere die 1/Quote-Werte. Auf einem Markt mit zwei Ausgängen, bei dem beide Seiten 1,90 sind: 52,6 % + 52,6 % = 105,3 %, die Marge ist also 5,3 %.

Auf einem Markt mit drei Ausgängen genauso. Im 1X2-Beispiel aus Kapitel 3 (2,10 / 3,40 / 3,60) ist die Summe 104,8 %, die Marge 4,8 %. Bei einer typischen Soft-Buchmacher-Preisstellung (2,00 / 3,30 / 3,50) ist die Summe schon 108,9 %, bei einem scharfen Buchmacher (2,10 / 3,45 / 3,70) nur 103,6 %. Für dasselbe Spiel liegen zwischen den beiden Preisen mehr als 5 Prozentpunkte Kostenunterschied.

Der Overround gibt auch die langfristige Rückverteilung des Marktes an: das Verhältnis ist 100 / Overround. Der 105,3-%-Markt verteilt auf lange Sicht 95,0 % des eingezahlten Geldes zurück, der 108,9-%-Markt nur 91,8 %.

Dein erwarteter Verlust ohne Edge: 100 % minus die Rückverteilung. Auf dem Markt mit 5,3 % Marge sind es 5,0 %, bei dem mit 8,9 % 8,2 %, bezogen auf jede einzelne Wette.

Margen-Entfernung: gleichmäßige vs. quotenproportionale Methode

Für den fairen Preis muss die Marge entfernt werden, und hier kommt der Haken: Es gibt mehrere Methoden, und es ist nicht egal, welche du verwendest. Die proportionale (multiplikative) Methode kennst du schon aus Kapitel 3: Teile jede implizite Wahrscheinlichkeit durch die Summe. Die gleichmäßige (additive) Methode zieht stattdessen von jedem Ausgang gleich viele Prozentpunkte ab und verteilt die Marge gleich.

Die beiden weichen bei hohen Quoten wirklich voneinander ab. Derselbe Markt (1,30 / 5,50 / 9,00, Marge 6,2 %) mit den zwei Methoden:

Die Wahrheit liegt typischerweise zwischen den beiden: Buchmacher belasten Ausgänge mit geringer Chance verhältnismäßig mit mehr Marge (Favourite-Longshot-Verzerrung, Kapitel 35), daher überschätzt die proportionale Methode die faire Chance des Longshots und die gleichmäßige bestraft ihn zu grob. Die verbreitete Zwischenlösung ist die Power-Methode, die die Wahrscheinlichkeiten auf einen gemeinsamen Exponenten hebt, bis die Summe genau 100 % ist. Für eine schnelle Rechnung ist die proportionale reichlich gut (der Rechner der Plattform liefert diese, Kapitel 43), aber merke dir: Der faire Preis ist eine Schätzung und methodenabhängig.

Margenvergleich der Buchmacher

Wie viel Marge gilt als viel? Scharfe Buchmacher arbeiten auf den Hauptmärkten mit 2–3 %, Soft-Buchmacher typischerweise mit 5–8 %, auf Nebenmärkten und in kleinen Ligen sind auch 8–12 % nicht selten. Das ist keine Theorie: Die Seite Markteffizienz der Plattform zeigt die reale, gemessene Durchschnittsmarge je Liga (Kapitel 44).

Rechne aus, was das auf Jahressicht bedeutet. Bei 10 Wetten zu €100 pro Woche, mit einer Durchschnittsmarge von 5 % und einem Jahresumsatz von €52.000, betragen deine eingebauten Kosten rund €2.600. Dasselbe mit einer Marge von 2,5 % sind €1.300. Ein Unterschied von €1.300 im Jahr, allein danach, wo und auf welchem Markt du wettest. Deshalb ist die erste Verteidigung die Suche nach dem besseren Preis (Line Shopping, Kapitel 13), lange bevor du über irgendeinen gewinnenden Tipp nachdenkst.

Die Marge ist der einzige Kostenpunkt, den du garantiert zahlst, nach jeder Wette, ob du gewonnen oder verloren hast. Ihre Senkung ist daher die sicherste Rendite, die du als Wetter erzielen kannst.